超八成科创板受理企业背后有创投身影

证券时报记者 李明珠 张国锋

截至4月25日上交所科创板共计受理企业申请92家根据已披露的企业招股书内容证券时报记者发现在92家企业当中至少有78家企业获得了创投资金的支持这意味着目前上交所科创板受理企业中超八成在早期资金的助力下获得发展当中人民币基金占据了绝对的主导地位

据中国基金业协会数据显示截至目前累计有超过200只基金至少220亿的投?#26102;?#37329;流入到上述科创企业的发展中而这一数字随着审批企业披露数量的增长还在不?#26174;?#21152;

支持科创企业背后的创投机构有哪些类型地域分?#21152;?#26377;何特点哪些机构提供了主要的资金支持申报数量居于前列的机构又有哪些证券时报记者试图从92家已经披露的科创板申报企业背后寻?#19994;?#20182;们的投资轨迹

多种创投基金类型

现身科创企业背后

根据已经披露的92家科创板申报企业招股书内容显示背后支?#21046;?#21457;展的私募股权投资机构类型诸多既包括常见的民营VC风险投资/PE私募股权国有创投机构也包括母基金产业基金上市公司旗下创投基金券商直投和险资旗下股权投资平台等

就整体的地域分布来看科创板企业背后的主要创投机构还是集中于长三角珠三角和京津冀地区这些地区的创投机构几乎占据了科创板背后所有创投机构90%以上就深圳地区的创投机构而言累计投资科创板申报企业个数超过30家

在VC/PE机构方面多家主流人民币基金均有被投企业申报科创板例如深创投达晨财智上海联创君联?#26102;尽?#20803;禾控股等通过梳理证券时报记者发现主流创投机构投资企业上市数量分布比较均匀其中深创投和元禾控股有8家被投企业出现在科创板受理申请企业名单中达晨财智松禾?#26102;尽?#27589;达?#26102;?#21017;分别有7家6家和4家而美元基金虽然数量不多但红杉中国IDG?#26102;尽?#36719;银中国启明创投顺为?#26102;?#31561;一线机构也都现身在科创板申报企业的股东名单内

在科创企业背后也涌现出一批专注于高科技投资的中小投资机构其具有专业化投资集中细?#33267;?#22495;的特征比如专注于医?#24179;?#24247;投资的倚锋?#26102;?#34920;?#33267;?#30524;喜提微芯生物和普门科?#36857;?#32780;从达晨创投单飞之后的傅哲宽创立的启赋?#26102;G?#20063;出现在航天宏图天宜上佳股东名单从IDG?#26102;就?#20241;的章苏阳成立的火山石?#26102;?#21629;中白山科技

地方国有背景的创投机构也是重要资金来源之一且除了一线城市有代表性的上海科技投资等各地的国有平台也频频出现如久日新材背后的河北国创创业投资石家庄军工企业新光光电哈创新投资哈尔滨铂力特背后的西高投西安航天宏图背后的天津创投天津可以看出国有创投平台对于科创企业的支?#33267;?#24230;尤其是在重点领域如军工航天发挥了重要作用

产业基金的投资更凸显一定的区域特色如浙江大健康产业基金投资了热景生物湖北小米长江产业投资基金入股方邦电子江苏连云港国际物流园投资了联瑞新材陕西省成长型企业引导基金持股西部超导贵州贵安新区新兴产业发展基金则在最新披露的白山科技里面出现

明星创投方面王思聪所建立的普思?#26102;?#20986;现在紫晶存储股东名单而普思?#26102;?#20063;间接持有安翰科技股份这意味着国民老公在科创领域的投资也颇有成效能够弥补其在新三板投资遭遇的滑铁卢雷军系的投资包括小米基金顺为?#26102;?#20004;个主体共参股5家公司顺为?#26102;?#25237;资的九号机器人石头科?#36857;?#28246;北小米基金投资的创鑫激光方邦电子和以雷军个人间接持股的聚辰股份马云旗下阿里创投也押中安恒信息百度风投和腾讯产业基金直接持股的企业并未在招股书中看到有披露两者都通过入股其他股权投资基金以LP有限合伙人的形式间接持有

企业质量?#23433;?#24046;不齐

从目前已经披露的92家企业总体情况来看接受采访的投资人普遍用?#23433;?#24046;不齐来概括

鼎兴量子合伙人马乐认为这些企业的行业选择上很多都没有问题但是仔细?#33455;?#30340;话这当中至少有1/3的企业是没办法登上科创板的一方面可能是传统投行对于行业的?#33455;?#25110;者对科创的理解?#25237;?#20301;?#20849;?#21040;位其次企业对自己上科创板的认识也?#36824;?#31934;?#36857;?#26410;必一定要上科创板去其他板块也是可以的

据已披露的招股书内容证券时报记者发现在92家企业当中采用科创板上市标准的一共有80家占据绝大多数从归母净利润角度来看目前上交所科创板仅受理了一家亏损企业九号智能

高特佳投资PIPE主管合伙人李秋实直言从?#20984;?#19978;来说申报的项目情况整体偏保守目前已经公布的受理企业名单整体创新程?#28982;共还?#21048;商投行?#21248;?#20197;利润为主要指标在申报项目没有出现此前在港交所上市的未有收入未有盈利的生物医药类企业李秋?#31561;?#20026;这跟科创板要求券商跟投的规定直接相关在这种情况下为了保证?#25214;?#21048;商投行在选择项目的时候可能会偏保守一些

毅达?#26102;?#33891;事长应文禄在接受证券时报记者采访时表示从科创板定位要求科技含量规范性治理结构等多重维度来考虑梳理申报科创板的企业应该说至少有75%以上的质量?#21248;?#26159;不错的市场的理?#21248;?#35782;对于科创板发展有很大帮助目前科创板还是属于积累的阶段企业虽然不那么美大部分尚不为人所知但未来有很大的发展空间

人民币基金?#31166;?#21040;来

值得关注的是在此次现身科创板申报企业股东名单中的创投基金当中人民币基金以绝对优势占据主导地位美元基金则显得有些弱势

应文禄认为科创板对于美元基金和人民币基金的地位不会发生显著改变总体看来中国市场足够大看好中国未来十年的经济发展大量外资机构积极进入中国市场虽然目前来看科创板美元基金没有那么亮眼但是也多了一个新的选择两者都会有发展的机会

应文禄?#24247;?#19981;能将科创板当作救命稻草如果投资打法不符合发展的规律历史的规律尽管有被投企业申报科创板但最终都会被淘汰短期的抓阶段性的机会红利的机构是没有办法做长远的

马?#31181;?#20986;过去美元基金基本关注的都是互联网和移动互联网项目如果回到科技创新层面人民币基金具有绝对优势因为人民币基金在本土化和团队产业资源上都有优势对于科技型企业而言更多需要投资团队有赋能作用甚至在部分特殊领域也只能选用人民币基金这些得天独厚的优势是领先于美元基金的

李秋实表示高特佳对科创板还是整体看好的并且有望成为中国的纳斯达克?#20445;?#23588;其对于生物医药企业来说能够?#24066;?#20854;未有收入盈利的情况上市无疑能够扶?#20013;?#19994;向前发展

http://news.stcn.com/2019/0425/15061746.shtml

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