科创板交易规则注重定价效率 未来有望推广到其他板块

主持人左永刚随着科创板交易规则等制度落地该板块制度框架已然清晰其中的投资机会与交易风险成为讨论热点?#30340;?#20154;士认为科创板投资者门槛兼顾风险承受能力和流动性相关交易制度更加注重定价效率

本报记者 苏诗钰

近日中央政治局会议提出要以关键制度创新促进资本市场健康发展可以说科创板的制度创新给资本市场带来了活力

从上交所发布的上海证券交易所科创板股票交易特别规定以下简称特别规定来看上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制涨跌幅比例为20%首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制

厦门大学经济学院和王亚南经济研究院教授韩乾昨日在接受证券日报记者采访时表示从目前公布的科创板交易规则来看主要有几方面的不同第一首次公开发行上市的股票上市后前5个交易日不设涨跌幅限制其他交易日连续竞价期间实行20%涨跌幅限制这一方面意味着科创板上市交易的股票在前5个交易日信息将得到充分释放和?#20174;?#21487;以减少连续涨停的不合理现象另一方面可能也会导致科创板股票的日内波动有所加大第二日前上交所向各家证券公司下发了关于开展新一轮科创板业务全业务专项测试的通知其中要求投资者在限价委托时需满足买入申报价格不得高于买入基准价格的102%卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%否则为无效申报同时还规定了30%和60%的盘中临时停牌制度科创板的相应措施将有效防止乌龙指事件的发生也将有效降低市场的日内波动第三还有一些正在考虑之中的交易规则?#28909;c性?#30740;究制定中的融资融券及转融通证券出借相关制度

这些措施都是市场微结构的重要调整也是资本市场改革中的重要部分有的措施是为了让市场定价更为有效?#28909;?#21069;5个交易日无涨跌幅限制以及连续竞价中的20%涨跌幅限制有的是为了防止投资者操作失误给市场带来冲击降低市场波动同时也可以通过市场化手段防止游资炒作?#28909;?#22996;托幅度限制以?#38505;?#20123;都是很好的尝试和创新如果在科创板上被证明有效将有望推广到我国股票市场其他板块带动整个市场的制度改革这也正是设立科创板的重要意义所在韩乾表示

中邮证券董事总经理首席研究官尚震宇昨日在接受证券日报记者采访时表示科创板交易制度与?#20013;?#20132;易制度的不同主要出于增加市场定价效率和市场流动性的考虑盘后固定价格交易最有望待成熟后复制推广此外做市商制度和增加涨跌幅空间暂不适用于散户投资者占主导的A股市场

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