科创板引入新股配售经纪佣金制业内热议费率区间

  ⊙记者 徐蔚 ○编辑 孙放

  为保障科创板新股平稳发行上市,上交所针对发行和交易环节设计了一系列制度安排,除券商跟投外,还推出了新股配售经纪佣金制。但各方所关注的佣金费率尚待明确。上证报获悉,在近日召开的上交所科创板股票公开发行?#26376;?#22996;员会(下称“?#26376;?#22996;?#20445;?#31532;二次工作会议上,与会机构对佣金费率的设定展开热议。上交所也要求各会员机构共同研究佣金收取机制,并在4月26日前通过上交所会员专区平台反馈详细建议方案。

  为引导承销商在定价中平衡兼顾发行人与投资者利益,促进一级市场投资者向更为专业化的方向发展,经证监会批准,《科创板股票发行与承销实施办法》明确,承销商应向战略投资者、网下投资者收取一定比例的新股配售经纪佣金;《科创板股票发行与承销业务指引》(下称《指引》)规定,佣金费率应根据业务开展情况合理确定并披露。

  这意味着,参与科创板新股的战略配售、网下配售均需缴纳配售经纪佣金。配售对象在T+2日缴款?#20445;═日为申购日),缴款金额=新股获配量×发行价×(1+佣金费率),缴款不足将视为放弃认购。

  上海某?#34892;?#25237;行资本市场部人士表示,这一制度借鉴了港股IPO的做法,引入新股网下配售经纪佣金。这样,主承销商在定价时会兼顾发行人和投资者的利益。但佣金费率收取比例仍待明确。根据港股市场经验,新股配售经纪佣金费率为新股获配金额的1%。

  关于佣金费率的具体设定,在?#26376;?#22996;第二次工作会议上讨论较为热烈。为尊重各方意见,充分发挥各委员专业能力,?#26376;?#22996;提请共同研究佣金收取机制,希望会员机构将详细方案反馈上交所,作为后续工作会议讨论的重点参考资料。

  关于新股配售经纪佣金费率的收取区间,有资深投行人士认为,根据《指引》,佣金费率可以根据业务开展情况自定,承销机构可根据每单项目的情况收取不同比例的费用。如果配售对象的报价偏高,券商跟投成本也会变高,这时候可以?#23454;?#25552;高佣金费率,对投资者的报价形成一定约束。

  据悉,中证协近期已向券商发布了《科创板首次公开发行股票承销业务规范》(征求意见稿),要求承销商加强定价和配售过程的内部控制,明?#20998;?#20986;承销商不得通过承销费用分成、返还或免除、签订抽屉协议或口头?#20449;?#31561;其他利益安排诱?#32426;?#36164;者或向投资者输送不正当利益。

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