证券法修订草案三审 聚焦七大看点

每经编辑 祝裕

据新华社电 备受市场关注的证券法修订草案日前提请全国人大常委会第三次审议草案三审稿增加了科创板注册制专节并从证券的范围证券的公开发行证券交易行为投资者保护证券监管等方面进行了修改完善

看点一科创板注册制设专节

三审稿第二章证券发行中增加一节科创板注册?#39057;?#29305;别规定?#20445;?#23545;科创板试点股票发行注册制作出规定同?#20445;?#23558;现行证券法关于证券发行的专章规定作为一般规定?#20445;?#21333;列一节

为配合股票发行注册制改革根据国务院提出的议案十二届全国人大常委会第十八次会议于2015年12月通过了授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定2018年2月十二届全国人大常委会第三十三次会议又作出决定将上述授权期限延长至2020年2月29日

据介绍目前关于设立科创板并试点注册?#39057;?#30456;关实施意见?#24310;?#22269;务院报全国人大常委会备案中国证监会已正式发布科创板试点注册?#39057;?#30456;关制度规则注册制改革已进入实质推进阶段

看点二为员工持股和小额发行开绿灯

一直以来向特定对象发行证券累计超过二百人?#27425;?#20844;开发行这让一些企业推行员工持股受到限制此次修改明确依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内?#20445;?#26377;助于鼓励企业开展员工持股计划激发企业活力

三审稿还专门增加一条就公开发行证券豁免核准注册的情形予以规定

可以豁免的两种情形包括通过国务院证券监?#28966;?#29702;机构认可的互联网平台公开发行证券募集资金数额和单一投资者认购的资金数额较小的通过证券公司公开发行证券募集资金数额较小发行人符合规定条件的

这一条款为众筹发行小额发行提供了便利有利于鼓励创业创新

看点三存托凭证纳入证券范围

三审稿中关于证券的范围在原有的股票公司债券之后增加了存托凭证

去年证监会出台创新企业境内发行股票或存托凭证试点相关办法存托凭证已经国务院认定为一种证券所以此次增列入证券?#20998;?/p>

看点四取消暂停上市交易制度

关于退市制度证券法三审稿?#22659;?#20102;暂停上市交易这一说法取消了证券暂停上市交易制度

根据现行证券法如果上市公司出现相关规定的情形由证券交易所决定暂停其股票上市交易或者终止其股票上市交易

日前上海证券交易所发布的科创板退市制度取消了暂停上市和恢复上市透出退市制度趋严的信号其他板块的退市制度仍然保留暂停交易这一环节此次证券法三审稿明确取消暂停交易制度全面提升退市效率的用意十分明显

看点五明?#26041;?#27490;违规利用财政资金银行信贷资金买股票

在现行证券法依法拓宽资金入市渠道禁止资金违规流入股市这一条款中三审稿加入了更为具体的内容禁止投资者违规利用财政资金银行信贷资金买卖证券

这一新增内容使得禁止资金违规流入股市?#22791;?#21152;具体化

看点六增加证券纠纷调解规定

投资者保护是证券法从初次审议稿到三次审议稿都十分关注的内容

三审稿中增加了关于证券纠纷调解的规定根据规定投资者与发行人证券公司等发生纠纷的双方可以向国家设立的投资者保护机?#32929;?#35831;调解普通投资者与证券公司发生证券业务纠?#31069;?#26222;通投资者提出调解请求的证券公司不得拒绝

值得注意的是三审稿还完善了股东代表诉讼制度对于发行人的控股股东实际控制人等侵犯公司合法权益给公司造成损失的行为国家设立的投资者保护机构持有该公司股份的可以为公司的利益以自己的名义向人民法院提起诉讼持股比例和持股期限不受公司法规定的限制

据了解近年来中证?#34892;?#25237;资者服务?#34892;?#20316;为证监会设立的公益性机构在代表?#34892;?#25237;资者持股行权方面做出了有益探索持股比例和持股期限限?#39057;?#25918;宽将有助于投资者保护机构更好发?#21448;行?#25237;资者娘家人的作用

看点七加大对证券违法行为打击力度

为加大对证券违法行为的打击力度三审稿把限?#31080;?#35843;查事件当事人的证券买卖期限由不得超过三十个交易日案情复杂的可以延长三十个交易日?#20445;?#20462;改为不得超过三个月案情复杂的可以延长三个月

另外三审稿增加了证券市场禁入的内容规定对违法行为情节?#29616;?#30340;有关责任人?#20445;?#22269;务院证券监?#28966;?#29702;机构可以禁止其在一定期限内在证券交易所国务院批准的其他全国性证券交易场所交易证券

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