小市值壳资源迎小阳春 或因科创板分流效应受压

本报记者 谭楚丹 深圳报道

随着前期二级市场回暖以及科创板的推出壳市场再度出现微妙的变化

数据显示小市值股票今年以来上涨32.6%但相对其他市值类型而言小市值股票涨幅仍相对较低由于壳资源主要集中在小市值股票这意味着壳资源价值难?#28304;?#24133;反弹是?#30340;?#20849;识

股价上涨的热情也传导到一级市场并购领域?#30340;?#20154;士承认受益二级市场升温壳价有所上升部分曾经有质押危机的壳公司心态上也发生变化卖壳意向降低

而从买方角度由于估值不高买壳需求仍然旺盛但借壳上?#23567;?#19968;定程度上受到科创板的影响分流效应初显

壳价回暖

今年以来中小市值的股票迎来资金的青睐

根据Wind数据统计有936家上市公司的市值在年初1月1日低于25亿在经历近3个月的资金爆炒以后截至3月25日该数据下降至480家减少幅度达到49%

其中有20只个股出现股价翻倍?#28909;?#20855;有工业大麻概念的龙津药业002750.SZ上涨253%市值从年初22亿上升至79亿元深南电A000037.SZ股价也上涨逾2倍脱离二十亿小市值队伍

尽管受益二级市场行情好转小市值股票得到资金炒作但整体表现相对落后市场

民生证券策略团队3月21日分析称2019年年初至今小市值壳资源涨幅相对较低据其统计小市值市值约25亿以下股票年初至今涨幅32.6%在五类小市值较小市值中等市值较大市值大市值中位居第四

他们认为壳资源主要集中于小市值类股票可推测年初至今壳资源表现相对较弱这主要是因科创板加速推进后上市渠道增多且A股退市规则趋严市场普遍认为壳资源价值下降

对于?#22771;?#22771;价情况华南一名券商并购人士26日向21世纪经济报道记者表示最近市场壳价有上涨主要因为二级市场出现好转现在有些度过股票质押危机的上市公司暂时没?#26032;?#22771;意向

深圳一名从事并购领域的PE人士也在同日表示相似观点去年我们接触的一些壳公司收购成本基本不到10亿高一点就15亿最近情况来看有的就要18亿-20亿他表示主要是因为一方面二级市场活跃上市公司股价上升另一方面受政策鼓励影响并购重组也相对活?#23613;?/p>

借壳需求或受科创板影响

从买方角度来看尽管壳价有所上升但买壳需求依然旺盛

上海一名掮客26日表示壳资源不多但提出买壳诉求的资金方很多主要因为估值还是相对便宜

根据21世纪经济报道记者不完全统计今年以来约有34家上市公司?#23548;士?#21046;人计划通过协议转让控制权方式达到易主目的其中3月至今就有21家占比达到62%

?#28909;?ST东凌000893.SZ3月26日公告控股股东拟向国新基金与?#26412;?#24180;富计划共同设立的合伙企业转让其持股总数的50%占公司总股本的11.05%还有中炬高新600872.SH变更?#23548;士?#21046;?#23435;?#23002;振华华鹏飞300350.SZ控股股东转让部分股权给福地金融

但借壳市场相对买壳而言有所降温

据Wind统计今年以来共有3单借壳上市案例分别为爱旭科技借壳ST新梅600732.SH武汉中商000785.SZ定增收购居然新零售100%股权 赫美集团002356.SZ发行股份吸收合并英雄互娱100%股权

?#28304;ˣ?#19978;述华南券商并购领域人士表示主要因为借壳上市的资产不好找科创板分流了一批企业

前述深圳PE人士谈道科创板推出对并购重组有影响一些原本借壳上市的但发现符合科创板定位的企业会出现动摇科创板一方面上市节奏快另一方面实行注册制

新时代证券中小盘团队3月16日表示科创板申报审核上市周期预计在3-6个月较借壳上市周期更短壳价值中缩短上市时间的价值被弱化此外科创板试点注册制宽进严出将吸引一批科创?#25512;?#19994;直接通过科创板上市A股壳公司需求下滑

前述民生证券策略团队则相对乐观认为科创板容纳空间有限并不能满足所有企业的上市需求不符合科创板上市标准或无法在科创板快速上市的企业依然有借壳上市的需求编辑巫燕玲

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