判断发行人持续盈利能力 是信息披露工作核心

本报见习记者 刘伟杰 

近日证监会发布50条首发业务若干问题解答其中涉及对于发行人持续经营能力的重要情形的核查和判断

监管部门关注的焦点是信息披露的真实性而中介机构信息披露的责任也得到了强化对发行人持续盈利能力的判断则是整个信息披露工作的核心 湘财证券研究所宏观研究员盘宇章昨日在接受证券日报记者采访时表示相比于主板和创业板科创板新股发行的审核侧重点由持续盈利能力变为了持续经营能力

对于发行人是否存在影响持续经营能力的重要情形证监会给出明确解答民生银行研究院研究员郭晓蓓昨日在接受证券日报记者采访时表示如果出现发行人所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响存在重大不利变化风险或者发行人所处行业出现周期性衰退产能过剩市场容量骤减增长停滞等以及发行人所处行业准入门槛低竞争激烈在?#38469;?#36164;金规模效应方面等不具备明显优?#39057;?0种情况中介机构应重点关注该情形是否影响发行人持续经营能力

盘宇章认为由于众多科创企业虽具备高成长性但可能在相当长一?#38382;?#26399;内不具备盈利能力不过只要科创企业的发展潜力和盈利前景得到市场认可就可以利用股市进行融资

郭晓蓓表示对于某些特定企业和行业如京东特斯拉等行业龙头企业尽管短期内净利润亏损但并不意味着其缺乏持续经营能力和核心竞争力这也是这些企业在海外上市后达到高市值的原因

盘宇章认为尽管我国的审计准则从财务经营和其他三方面列举了持续经营能力的判断标准但还?#23545;?#19981;能涵盖影响科创企业持续经营能力的全部内容此次证监会从宏观经济行业周期产业链?#38469;?#36845;代知识产权风险?#30830;?#38754;列举了影响发行人持续经营能力的若干主要情形并以其他情形作为兜底条款实质是以市场化方式来?#38469;?#25237;行保荐行为使其审慎勤勉地基于投资价?#36947;?#25215;揽业务不但发挥荐 的功能而且更好发挥保 的作用

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