投行业务扛起营收大旗 ?#34892;?#24314;投迎科创板机遇

[摘要] ?#34892;?#24314;投将业务板块主要分为四块投资银行财富管理交易及机构客户服务投资管理年报显示投资银行业务板块实现营收合计30.49亿元同比下降6.63%

时代周报记者 盛潇岚 发自上海

3月18日晚?#34892;?#24314;投披露2018年年报全年营收109.37亿元同比减少3.5%归母净利润30.87亿元同比下滑23.11%这是自去年6月登陆A股后?#34892;?#24314;投证券交出第一份年度报告

同一天上交所正式开放受理审核科创板上市申请标志着万众期待的科创板正式开闸根据年报数据投行业务?#20013;?#20026;?#34892;?#24314;投第一大营收来源投行业务在行业中也属于第一梯队随着科创板的登场券商的实力将再次经历考验新一轮洗牌或再次加速来袭而以投行业务见长的?#34892;?#24314;投能否把握优势继续领先值得市场期待

投行业务优势明显

?#34892;?#24314;投年报显示2018年公司实现收入109亿元同比下降3.5%归属于母公司股东扣非净利润30.6亿元同比下降23.3%

根据证券业协会数据131家证券公司去年实现营收2662.87亿元同比下滑14.47%当期实现净利润666.20亿元同比下滑41.04%从数据中可以看出?#34892;?#24314;投交出的这份上市后的首份答卷明显优于行业平均

从各项业务上来看?#34892;?#24314;投将业务板块主要分为四块投资银行财富管理交易及机构客户服务投资管理年报显示投资银行业务板块实现营收合计30.49亿元同比下降6.63%财富管理业务板块实现营业收入合计36.19亿元同比下降22.79%交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计22.99亿元同比增长54.85%投资管理业务板块实现营业收入合计14.07亿元同比下降12.60%

其中投行业务具有明显优势在2018年审核从严市场认购不活跃的环境下?#34892;?#24314;投投行业务的市场?#21152;新式?#19968;步提升完成股权融资项目31个位居行业第2名主承销金额940.52亿元位居行业第2名其中IPO项目10个主承销金额143.74亿元再融资项目21个主承销金额796.78亿元

截至2018年12月31日公司在审IPO项目36个位居行业第1名在审股权再融资项目16个位居行业第2名

同时根据合并利润表来看2018年?#34892;?#24314;投投行业务?#20013;?#36153;净收入占营收的比例达到28.74%为?#34892;?#24314;投第一大营收来源高于第二大营收来源自营收入6个百分点自营收入新晋为第二大收入来源占比22%经纪业务?#20013;?#36153;净收入占比21%变为第三大收入来源

不过在3月8日华泰证券非银金融团队给出了卖空评级报告认为?#34892;?#24314;投A股2019年PB估值4.5倍显著高于同梯队券商当前1.4D2倍PB和国际投行1D2倍PB估值水平

上海一家大型券商分析师对时代周报记者表示估值高低并不能代表公司业绩好坏业绩好的公司也可能被市场高估一方面?#34892;?#24314;投属于次新股流通盘小弹性大另一方面?#34892;?#24314;投作为10名左右排位的券商投行业务排名始终在行业前列在目前科创板开闸的大环境下更容易被资金?#25918;?/p>

以量取胜的风格

正是在?#34892;?#24314;投发布年报的当天3月18日上交所正式开放受理审核科创板上市申请标志着万众期待的科创板正式开闸这对于以投行见长的券商是巨大的机遇

?#34892;?#24314;投表示2019年虽然宏观经济形势仍不容乐观但在政策支持下设立科创板并试点注册制将带来增量IPO业务股权再融资制度有望优化预计股权融资一级市场业务保持相对稳定公司将继续发挥均衡全能的投资银行业务优势在优质客户开发方面加大力度

?#34892;?#24314;投证券董事长王常青在年报中表示2019年公司将着力推动客户服务体系全面升级?#24179;?#20844;司向数字化新动能转型从人才资本科技合规风控组织架构和公司文化等几个方面提高核心竞争力把握设立科创板并试点注册制?#26085;?#31574;机遇全面提升服务实体经济的能力

天风证券研报指出科创板已进入开板前的最后冲刺阶段推出进度有望超预期?#34892;?#24314;投是投行业务领域的龙头将直接受益于设立科创板并试点注册制

不过虽然从数据上看?#34892;?#24314;投的投行业务在行业内属于第一梯队但与同一梯队中其他券商相比风格?#34892;?#19981;同?#26412;?#19968;家?#34892;?#21048;商投行人士对时代周报记者表示?#34892;?#24314;投的投行业务风格和中金?#34892;?#36824;是有明显区别的中金?#34892;?#20027;要做规模较大的项目?#34892;?#24314;投则集中在?#34892;?#39033;目更多的以量取胜上述人士认为随着科创板的登场券商的实力将再次经历考验新一轮洗牌或再次加速来袭

那么在?#34892;?#39033;目中累积了大量经验的?#34892;?#24314;投能否在科创板项目中保持优势未来业务开?#32929;?#26159;否会向科创板项目倾?#20445;?#26102;代周报记者就相关问题采访?#34892;?#24314;投证券截至发稿?#24418;?#24471;?#20132;?#22797;值得一提的是在3月22日公布的?#30528;?#31185;创板受理企业中没有见到?#34892;?#24314;投作为保荐机构的身影

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