央行副行长货币政策没收紧也没放松 外界对政治局会议有误读

本报记者 肖明 实 习 生 李佳镁 ?#26412;?#25253;道

宏观宽松政策结束

这是误读

中央政治局在?#27835;?#19968;季度经济形?#39057;?#26102;候要求货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调没有提出改变货币政策取向4月25日人民银行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上谈到最新的宏观政策时强调

刘国强指出现阶段货币政策取向是稳健操作方法是相机抉择预调微调操作目标是松紧适度所以央行没有收紧货币政策的意图也没有放松货币政策的意图

为什么是误读

4月19日的中央政治局?#27835;?#20102;一季度经济提出一季度经济运行总体平?#21462;?#22909;于预期开局良好

会议要求坚持结构性去杠杆在推动高质量发展中防范化解风险坚决打好三大攻坚?#20581;?#23439;观政策要立足于推动高质量发展更加注重?#23454;?#25552;升更加注重激发市场活力积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要松紧适度

由于此次会议没有重申经济六?#21462;保?#21363;稳就业稳金融稳外?#22330;?#31283;外资稳投资稳预期?#20445;?#22240;此坊间有解读称宽松政策正在?#24230;薄?/p>

对此刘国强人民银行货币政策司司长孙国峰?#35760;?#35843;这是对中央政治局会议精神的一个误读?#34180;?/p>

刘国强指出现阶段中国货币政策取向是稳健操作方法是相机抉择预调微调我们的操作目标是松紧适度所以央行没有收紧货币政策的意图也没有放松货币政策的意图

我们既不希望看到市场流动性短缺也不希望看到市场流动性泛滥我想这也是党中央国务院的要求刘国强说

刘国强表示如果某一天央行开展逆回购或者麻辣粉?#20445;MLF中期借贷便利这并不意味着货币政策大的方向转了要转向宽松了而仅仅是对短期流动性进行调节因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动所以短期内需要调节但这不是一个大方向的改变

反过来如果央行好几天不做逆回购操作也不意味着货币政策要收紧了因为不做意味着已经合理充裕就没有必要操作不意味着就转向收紧如果说政策一年变来变去好几次一会儿紧一会儿松谁也受不了

交行金融研究?#34892;?#21103;总经理首席研究员?#24179;?#20255;告诉记者近期国内宏观经济及金融市场的表现说明货币政策进一步加大宽松力度的必要性已经不大但并不会马上收紧更不会转向短期内货币政策可能进入观察期?#20445;?#25919;策可能不紧也不松保持流动?#38498;?#29702;充裕仍是主要目标

?#24179;?#20255;指出与近期货币政策是?#34892;?#24773;况不一样的是财政政策是放松的不管是今年赤字率上调还是减税降费以及提高地?#38454;?#39033;债券发行规模并加快发行进度这都是财政政策积极的表现明显是向松的方向在调节

宏观政策取向没有变

宏观政策包括财政政策货币政策等?#27835;?类即宽松?#34892;ԡ?#20559;紧宽松的话即财政大量减税大幅增加财政赤字率货币大幅放水反之是偏紧?#34892;?#21363;不松不紧

今年政府工作报告要求广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配换句话说M2增速等于名义GDP未去掉价格的增速即M2增速等于实际经济增速加上价格指数

2019年一季度GDP名义增速为7.4%一季度全国CPI居民消费价格指数比去年同期上涨1.8%2019年3月末M2的增速是8.6%社会融资规模存量同比增长10.7%显然M2增速未?#23545;?#22823;于名义GDP增速实际GDP增速与GDP平减指数CPI可以作为GDP平减指数参照

孙国峰指出3月末M2增速社会融资规模存量同比增速与名义GDP增速基本匹配应当说以适度的货币增长支持了高质量的经济发展一季度人民币贷款新增5.81万亿元同比多增9526亿元多增部分主要是投向了民营和小微企业?#32570;?#24369;?#26041;ڡ?/p>

今年以来人民银行采取了一系列符合实?#23454;?#26377;力措施?#34892;?#24212;对?#26494;?#20250;信用收缩压力保持了流动?#38498;?#29702;充裕和货币信贷合理增长避免了金融和实体经?#38209;?#30456;收缩?#34892;?#25913;善了市场预期促进了国民经济实现平稳开局

当前国内外经济金融形势依然错综复杂不?#33539;?#24615;因素还比较多在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调满足经济运行在合理区间的需要

应当看到稳健货币政策总体上力度得当松紧适度原来并没有放松现在也谈不上收紧始终与名义经济增速相匹配有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展促进经济金融的良性循环孙国峰说

刘国强再次指出判断货币政策要记住四个字松紧适度?#34180;?#24590;么判断松紧适度?#20445;?#21487;以从流动性发挥作用的效果看流动性是松了还是紧的比如说看?#25345;?#20215;格是涨了还是跌了也可从货币政策的操作来判断是紧了或者是松了

中国社科院数量所研究员沈利生指出今年以来货币没有放水物价也稳定所以货币政策是?#34892;?#30340;既没宽松也没收紧?#34892;?#22855;怪的观点产生可能是因为从不同的角度得出的央行制定政策可以不用理睬这些看法编辑李博

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