非洲猪瘟形势严峻 这一猪周期十年罕见

预?#39057;?021年之前中国生猪存栏都难以恢复到2017年的水平猪价将长时间处于高位

邵海鹏

总的来讲疫情形势还是比较严峻的对于自2018年8月暴发的非洲猪瘟疫情4月23日在介绍一季度农业农村经济运行情况时农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋给出了这样的评价

严峻形势的表现是在不足9个月内除港澳台地区以外疫情已经遍及全国31个省市自治区截至今年4月22日中国共发生了129起非洲猪瘟疫情目前疫情累计捕杀生猪达到102万头王俊勋说

4月17日农业农村部市场与信息化司司长唐珂在新闻发布会上说专家初步预计下半年猪肉价格同?#26085;?#24133;可能超过70%

非洲猪瘟疫情对中国生猪产能的影响在今年春节过后已经开始显现猪肉供给快速下滑猪价在3月出现淡季抬头受食品价格上涨等多重因素影响3月份全国居民消费价格同比上涨2.3%时隔3个月后居民消费价格指数CPI重回2时代

市场里猪肉鸡毛?#35828;?#20215;格小幅上涨但可替代的食材也不少因此影响不大上海市民王丽近日在接受新华社采访时说

猪肉涨了市民可以选择其他肉类禽类替代但如若猪肉价格长期处于高位情况可能就复杂一些

由于即将到来的夏季是非洲猪瘟疫情的高发时节在为非洲猪瘟防治带来挑战的同时猪价也很可能加速攀升继续推高CPI

兴业证券首席宏观分析师王涵团队认为这将推动今年二季度通胀上升至2.5%~3.0%的区间中性假设下二季度CPI增速将升至2.5%以上如果猪价上涨更快2季度生猪价格升至17元那么二季度CPI同比高点将达到3%考虑猪价上涨扩散较为激进的情况二季度CPI同比增速高点会突破3%

该团队也提到本轮猪价高点将超上一轮本轮生猪价格高点将在2020年预计达到25元/千克2019年4个季度的生猪均价预计为12.5151718元/千克年内最高点可能接近20元/千克当前仍是结构性通胀因此猪价上涨导致货币政策全面?#25112;?#30340;可能性小

在未来加速攀升的猪价背后

在中国暴发非洲猪瘟之前从各国斗争非洲猪瘟的国际经验来看非洲猪瘟的影响不容小觑

1921年此类型猪瘟产生于?#22799;?#20122;并从非洲走向了欧洲从传入到根除非洲猪瘟病毒西班牙用时35年从实施净化措施到根除葡萄牙?#19981;?#20102;10年时间之久巴西传入非洲猪瘟病毒时间稍晚但从传入到根除同样长达7年从实施净化措施到根除也耗费了4年时间

对于新一轮的基因型非洲猪瘟病毒俄罗斯则至今未能成功净化?#20197;?#21313;多年的时间里不?#19979;?#24310;扩大

平安证券研究报告提到借鉴国际上的历史经验以及根据非洲猪瘟疫情发酵的季节性规律从5月开始未来两个月我国非洲猪瘟疫情有逐步重新变得严峻的可能

因为进入夏季后寄生虫老鼠蚊蝇泛滥有助于病毒的传播蔓延根据俄罗斯的经验5678月均是非洲猪瘟疫情的高发月份?#35775;ˡ?#25289;脱维亚波兰的疫情则均是从5月开始加速7月达到高发的顶峰

由于非洲猪瘟截至当前仍无?#34892;?#30123;苗这意味着不论是从短期来看还是从一个较长的防控周期来看非洲猪瘟防控压力都很大

布瑞克农产品集购网研究总监林国发对第一财经记者表示非洲猪瘟的?#20013;?#24433;响将长时间影响我国生猪存栏量的恢复预?#39057;?021年之前中国生猪存栏都难以恢复到2017年的水平猪价将长时间处于高位

政府部门已及时采取了一定措施今年3月华商储备?#21776;?#31649;理中?#29287;?#32493;发布了三批猪肉收储的公告这从侧面表明政府担心6~8月份猪肉供应紧张

由于非洲猪瘟疫情对产能造成严重影响今年国内猪肉减产的幅度远高于过去几个上涨周期林国发表示2019年政府收储的三个批次猪肉对整个供应缺口的影响极小后期的拍卖更多只是对市场心理的影响

冠通期货生猪分析师姚桂玲对第一财经记者表示这一轮周期受到非洲猪瘟影响价格波动幅度和时间维持长度都会比以往周期强的概?#26102;?#36739;高目前在生猪供给端不仅仅是父?#22797;?#21463;到疫情冲击同时国家核心种猪场的产能也有大幅缩减父?#22797;?#21644;核心种猪?#28023;?#21407;种猪和纯种猪?#28023;?#25968;量大幅减少必将引起至少近三年生猪供应?#32771;?#23569;如果原种猪和纯种猪数量在短时间不能快速跟补三年后的生猪市场供应?#19981;?#20559;紧

据农业农村部监测3月份生猪存栏和母猪存栏出现双下降生猪存栏同比下降18.8%母猪存栏同比下降21%下降幅度速度之快是近十年来出现的最大值

大量进口将影响?#35775;?#22269;家物价水平

猪肉在中国的食品消费中占比较大消费?#31354;?#25105;国四大肉类的65%左右由于猪肉产量大幅减产出现了大量的猪肉需求缺口刺激了牛羊肉禽肉禽蛋的需求进而推动牛羊肉禽蛋奶的价格上涨强化了食品通胀预期

业内预计受5~8月份猪肉及其他食品价格上涨的推动CPI将在2.5%上方不排除阶段性突破3%进一步引发通胀的担忧

根据国泰君安研报从消费结构看猪肉仍占了肉禽类消费的绝大部分鸡肉?#22242;?#32905;之和不到猪肉的40因此消?#20005;?#24815;决定了牛肉鸡肉对猪肉只能存在部分的替代性据测算猪肉价格每上涨1将拉动整体CPI0.04个百分点其中0.03约为其自身占比的贡献剩下的0.01为对其他?#21776;?#30340;带动作用

中国是猪肉净进口国并?#21307;?#24180;来进口量与出口量之差呈现扩大趋势2018年中国猪肉进口量和出口量分别为119.3万吨4.2万吨净进口量高达115.1万吨

海通证券丁频团队认为考虑到非洲猪瘟疫情中国存在巨大的产能缺口将刺激猪肉大量进口

丁频团队认为在此背景下中国可能取消针对美国猪肉进口实施的诸多限制性措施未来美国或将贡献重要猪肉进口增?#20426;?/p>

由于中国猪肉减产幅度到了全球猪肉产量的7.5%以上远大于全球猪肉年贸易?#20426;?017年全球的猪肉贸易总量约800万吨因此猪肉进口不可能根本性解决国内猪肉缺口问题

不仅如此中国大量进口猪肉也推动了国际市场上猪肉价格的暴涨美国芝商所CME猪肉期货价格从2018年8月8日至今上涨超过1倍目前指数价格在93美分/磅左右

由于中国存在巨大的进口需求未来6~9个月CME猪肉指数?#22411;?#19978;涨至150美分/磅左右刷新历史最高价

林国发告诉第一财经记者在大部分?#35775;兰澳?#32654;地区国家猪肉占物价指数比例均较少但中国面临巨大肉类需求缺口在猪肉进口增加的同时也将带动牛羊肉禽肉进口增加推动全球牛羊肉鸡禽肉上涨一定程度上影响?#35775;?#22269;家物价水平

此外中国生猪存栏大幅下?#25285;?#36824;将影响全球的大宗农产品贸易及价格非洲猪瘟疫情席卷将大幅削减饲料需求减少大豆蛋白需求预计全球大豆将维持弱势运行将严重打击美国农场种植大豆意愿玉米的生产也存在类似情况

CPI是影响货币政策重要因素2008年由于猪价暴涨中国人民银行多次调高存款准备金率货币政策趋向偏紧但十年后的今天国内经济运行和全球经济大环境发生了很大变化通胀虽然会成为货币政策重要考量因素但央行最终还是从全局考虑货币政策

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