新增地方债每季度1万亿元 重点投向基建

陈益刊

[今年第一季度地方债发行规模约1.4万亿元是去年同期的约5.5倍]

为?#23435;?#25237;资扩内需地方政府正快马加鞭发行地方政府债券下称地方债?#20445;?#36817;日发行规模已经突破1万亿元预计一季度发债规模约1.4万亿元将是去年同期的5倍多发债筹资用于土地储备棚户区改造公路铁路等交通设施水利环保学校医院等基础设施项目和重点民生项目

财政部部长刘昆24日在北京举行的中国发展高层论坛上表示加快地方政府债券发行使用争取在9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行完毕同?#20445;?#30563;促各地加快资金拨付及时用在项目上充分发挥对地方稳投资扩内需的积极作用

地方债发行维持高位

地方政府筹资的唯一合法手段是发行地方政府债券在违法违规举债担保遭严打经济下行和大规模减税降费导致财政收入紧张的背景下地方政府投向基础设施重大民生项目的资金越来越依赖政府债券

3月25日当天甘肃青岛两地成功发行了总共约102亿元地方债

根据长江证券研究所首席宏观债券研究员赵伟团队统计截至3月24日今年地方债发行10952亿元根据本周公告预计将发行3238亿元地方债

这意味着今年第一季度地方债发行规模约1.4万亿元是去年同期的约5.5倍按用途划分新增债券约1.2万亿元其余是借新还旧的再融资债券而去年一季度还?#25381;?#19968;只新增债券发行

今年发债提速得益于发债机?#39057;?#25913;善

由于地方政府发债总规模需要全国人大批准因此需要3月中旬全国?#20132;?#32467;束后才能敲定发债总额度然后再层层划转到省市县所以地方政府发行新增债券往往集中在下半年

为了改变这一现状尽早让地方发债筹资?#24230;?#24066;场发挥资金效益去年底全国人大常委会授权国务院提前下达2019年地方政府新增债券1.39万亿元因此今年地方发行新增债券提前到了1月份同?#20445;?#20170;年全国?#20132;?#26399;间全国人大确定了今年地方政府新增债券总规模为3.08万亿元

如果按照财政部第三季度末发完3.08万亿元地方政府新增债券的计划每个季度发债规模约1万亿元目前一季度1.2万亿元发债较好地完成了计划这也意味着今年二三季度地方债发行也将继续维持在高位

长期关注地方债的上海财经大学郑春荣教授告诉第一财经记者今年地方政府较往年提前启动发债工作有利于保障重点项目资金需求稳投资稳经济

地方政府新增债券分为一般债券和专项债券前者为?#25381;?#25910;益的公益性项目筹资而后者则是为有一定收益的公益性项目筹资

郑春荣表示今年我国地方政府新增地方政府债务限额3.08万亿元?#26657;?#19968;般债务限额增加9300亿元专项债务限额增加21500亿元分别较上年增长了7.51%和24.95%其中专项债券限额的增幅创下五年来新高这样的?#25165;?#19982;各方面支出需求相适应释放了财政政策积极有力的信号有利于更好引?#35745;?#19994;预期和增强市场信心

重点投向土储棚改铁路公路城市建设

截至3月24日地方政府新增债券中的专项债券和一般债券分别为5012亿元和4401亿元其?#26657;?#19987;项债券投向土地储备和棚户区改造的占比分别达47.5%和23.4%

土地储备是指地方政府为调控土地市场促进土地资源合理利用依法取得土地进行前期开发储存以备供应土地的行为此前地方政府进行土地储备主要依?#31561;?#36164;?#25945;?#20026;遏制隐性债务增长这一不规范行为近些年已经被严禁土地储备举债必须通过发行地方政府土地储备债券

同样国家对新开工的棚改项目要求不得以政府购买服务名义实施建设工程或变相举债地方政府用于棚户区改造的筹资也被严格限于发行地方政府债券

从全国来看目前江苏省发债规模最大约1000亿元其中新增专项债券约?#21450;?#25104;主要投向土地储备棚改城乡建设等基础设施项目

比如3月15日江苏省分别成功发行了约328亿元土地储备专项债约105亿元棚改专项债约385亿元城乡建设专项债

其?#26657;?#19978;述江苏发行的土地储备专项债券筹资对应94个项目涉及161地块分布在南京苏州无锡常州徐州等13个城?#26657;?#26842;改专项债对应34个项目分布在南京无锡徐州等11个城?#26657;?#22478;乡建设专项债对应187个项目分布在南通连云港淮安等12个城?#26657;?#28041;及水环?#25345;?#29702;旧城改造保障性安居工程城市道路铁路污水垃圾处理学校医院等基础设施建设和民生保障工程

专家分析近期国家发改委密集批复一大批重大基建项目各地也推出一批重大基建项目地方债加速发行为这些项目筹资基础设施补短板?#20013;?#21457;力有利于稳投资稳经济

国家统计局数据显示1~2月份基础设施投资同比增长4.3%增速比去年全年提高0.5个百分点?#26377;?#20102;自去年四季度以来企稳回升的运行态势其?#26657;?#38081;路运输业投资增长22.5%去年全年为下降5.1%道路运输业投资增长13%增速比去年全年提高4.8个百分点

此外为了满足?#29992;?#25237;资需要目前浙江宁波四川陕西山东北京六地作为首批试点在柜台市场发行地方债发行承办银行包括中国工商银行中国农业银行中国银行等

目前浙江省政府棚改专项债券期限5年面向商业银行柜台市场发行11亿元发行利率为3.32%宁波市发行的是土地储备专项债券期限3年面向商业银行柜台市场发行3亿元发行利率为3.04%个人机构和企业?#31361;?#37117;可以参与购买地方债购买门槛仅为100元人民币并且利息收入免征所得税与增值税

郑春荣表示地方政府债券柜台交易将正式推出可以拓展地方债投资者群体优化债券的持有者结构

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