低仓或空仓成悲剧 27只权益基金年内未获正回报

本报见习记者 王明山

今年2月份A股市场走出春季行情沪深指数及交易量不断走高技术性牛市正式开启不过在A股市场及权益市场普遍回暖之际仍有少部分权益基金成为漏网之鱼?#20445;?#36367;空了今年以来的反弹行情未能在此轮股市反弹中取得正回报

证券日报记者梳理发现A/B/C类合并统计后共有27只权益基金未能在今年以来取得正回报选择空仓或低仓位运行成为这些基金业绩差的主要原因在去年四季度末上述27只权益基金中有19只基金持仓比例为0全部27只权益基金的平均持股仓位仅有17.36%

147只基金年内回报收负

权益基金占近两成

今年前两个月A股市场强势反弹债券市场?#20013;?#24930;牛行情美国市场也平稳反弹公募基金市场理应迎来全面丰收不过据证券日报记者梳理截至3月1日今年以来的公募基金市场开放式基金中共有147只基金A/B/C类合并统计下同未能取得正回报可以说是踏空了今年年初的行情

业绩表现最差的基金在今年以来的回报率为-12.6%是一只成立于2016年5月份的长期?#31354;?#22522;金不过观察该基金的单位净值走势及重仓债券可以发现该基金疑似在今年1月底遭遇了机构资金的大额赎回?#29575;?#35813;基金的单位净值在短期内出现了较大的异常波动原基金持有人也遭遇了较大的损失

值得注意的是QDII基金在今年以来的整体表现并不理想拥有可统计数据的258只QDII基金在今年以来的平均回报率为6.96%其中有32只QDII基金未能取得正回报率占比12.4%其中回报率最高的QDII基金为交银中证海外中国互联网指数QDII该基金在今年以来累计取得了19.25%的回报率而业绩最差的QDII基金是一只跟踪印度市场的基金在今年以来的回报率为-4.98%

单看投资于A股市场的权益基金也有27只基金未能在今年以来取得正回报不过这些基金即便是在今年出现了亏损亏损幅度也不大业绩表现最差的权益基金在今年以来的回报率为-2.2%另外证券日报记者还注意到今年以来未能取得正回报率的这27只基金成立时间全部是在2013年以后有一只基金是在2018年4月份成立

空仓或低仓位运行

是回报率收负的主要原因

今年A股市场的反弹是一次普遍的反弹就像很多投资者所说随便买卖股?#26412;?#33021;赚到钱于是对于这27只权益基金来说如果基金经理选择大胆配置积极换仓再取得这样的业绩回报便显得?#34892;?#22855;怪所以基本可以判断这些基金在今年以来保持了较低的仓位水平没?#24615;A股市场进行大比例的资产配置

2018年基金四季报披露的重仓股名单及资产配置比例证实了上述判断证券日报记者梳理发现上述27只权益基金中有19只基金在去年四季度末的持股比例为0?#27604;?#36825;也符合基金合同的规定19只基金全部是持仓要求在0-95%的灵活配置型基金受去年行情影响这些基金在今年以来保持了空仓运行

另外8只基金虽然没有空仓持股仓位也均处于较低水平证券日报记者梳理发现在去年四季度末此27只权益基金的平均持股仓位仅有17.36%而拥有数据统?#39057;?#20840;部2071只权益基金的平均持股仓位为58.12%

除持股仓位较低之外重仓持股的差别也是这些基金业绩较差的原因之一记者梳理上述8只基金另外18只基金空仓持股名单不具备参考性在去年四季度末的重仓持有名单发现工商银行建设银行平安银行招商银行等银行股高频出现而在今年的反弹行情中银行股的上涨相对较平?#21462;?/p>

为何选择空仓或低仓位运行?#30475;?#36825;些基金在去年的表现也能找到答案证券日报记者注意到在A股市场大幅调整的去年这些基金就因为低仓位运行避免了大幅亏损因而尝到了甜头?#20445;?7只权益基金在去年全年的平均回报率为0.03%其中有12只基金更是成功获得了正回报

观察基金四季报中基金经理对于今年市场的判断也能很好的说明这一点在基金四季报中基金经理大多都认为今年的A股市场会维持震荡调整行情会在债券市场中寻找更稳定的投资机会于是基本可以判断正是基金经理对于今年A股市场的误判相关基金空仓或低仓位运行从而踏空了今年A股市场的反弹行情

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