规模净增238亿美元 主动管理ETF快速成长

证券时报记者 姚波

交易所交易基金(ETF)一般为被动指数型产品但也有一部分进行主动管理的产品正在快速发展在全球最大的ETF市场上这一趋势愈发明显

来自中证指数的数据显示截至2018年12月底美国市场主动管理型ETF一共有257只总规模为695亿美元占ETF全市场规模的2.06%虽然整体规模不大但相比2017年底产品数量增加了50只规模增加了238亿美元尤其是全球传统ETF在2018年净流入量下降30.5背景下这一规模增速明显主动管理ETF的规模集中度较高产品规模排名前15的基金占全部产品71%左右

从资产类别来看除货币类ETF外其他各资产类别ETF在2018年均实?#33267;?#35268;模正增长其中固定收益类增长达60.9%权益类增长19.2%大宗商品类增长了125.1%

其中固定收益类ETF在主动管理ETF中占据绝对优势2018年新增22只产品98只产品规模达544亿美元权益类ETF新增28只数量达99只规模94亿美元

主动管理型固定收益ETF能够脱颖而出一方面是部分债券不能进行纯被动管理另一方面是由美元加息背景下短久期债券等产品受市场追捧所致目前美国规模最大的主动管理ETF为太平洋资产管理短久期增?#31354;?#21048;ETF规模为121.9亿美元

值得注意的是主动管理ETF也是金融创新的一个主要?#36739;R?#38543;着流入ETF的资金逐渐超越主动管理基金许多资产管理公司开始迫切地寻求主动管理与ETF的结合一是出?#33267;?#20154;工智能技术应用于主动管理ETF2018年诞生了首只真正意义上采用AI管理的ETFAI驱动股票ETF这只引发众多关注的产品短期业绩平平由于其开创了新的投资模式仍受外界关注二是领航集团推出了低费率主动管理因子ETF将高流动性的模型驱动策略进行主动管理同时保?#33267;?#20302;费率三是有小公司开始探索非透明的交易所交易产品避免主动管理持仓过早暴露这种新形式产品被称作交易所交易管理基金目前NextShares系列产品有18只产品规模近2亿美元

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