货基T+0垫支模式试水 公募着力新系统收尾

本报记者 姜诗蔷 ?#26412;?#25253;道

距离货币基金T+0赎回提现业务整改新规发布已经过去了半年多的时间如今半年整改过渡期已到基金公司也在积极筹划上线新系统

我们最近一直在为T+0赎回提现业务做筹备争取春节后完成并重新上线快速赎回业务去年6月监管层发布了垫支模式整改要求后我?#34103;?#24320;始准备不过由于涉及的操作细节较多所以未能赶在过渡期前完成但我们的新系统也会很快上线1月28日?#26412;?#26576;公募基金人士告诉21世纪经济报道记者

去年6月中国证监会与中国人民银行联合发布了关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见以下简称指导意见对T+0赎回提现业务实施限额管理并要求除具有基金销售业务资格的商业银行外基金管理人非银行基金销售机构等机构及个人不得以自有?#24335;?#25110;向银行申请授信等任何方式为T+0赎回提现业务提供垫支任何机构不得使用基金销售结算?#24335;?#20026;T+0赎回提现业务提供垫支

大部分已整改结束

根据规定对单个投?#25910;?#22312;单个销售渠道持有的单只货币市场基金单个自然日的T+0赎回提现业务提现金额设定不高于1万元的上限对于存量的T+0赎回提现业务相关机构应在2018年7月1日完成规范整改

对于垫支模式的整?#27169;?#25351;导意见则给予了6个月过渡期要求存量T+0赎回提现业务在2018年12月1日前完成规范整改

垫支模式的整改我们在去年12月之前已经做完没有影响到业务的?#20013;?#24320;展根据监管层的要求没有按期整改完?#31995;?#19994;务要全部下线的1月28日?#26412;?#26576;大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者

事实上货币基金T+0赎回提现业务是基金公司为投?#25910;?#25552;供的一项增值服务为满足投?#25910;?#24555;捷便利的取款需求垫支则是基金公司为了实现T+0模式而做出的应对手段

我们之前是通过银行和基金公司自有?#24335;?#22443;支两种模式都有新规出?#26149;?#24050;经全部转向由托管行垫支1月28日华南某公募基金人士表示

对于限制货币基金T+0赎回提现业务的原因此前监管层有关负责人指出近年来由于市场机构的无序竞争误导性宣传等因素货币市场基金快速赎回业务背离了普惠小额便民的初衷部分基金管理人和基金销售机构以所谓实时大额取现为卖点盲目扩张业务规模进行夸大性误导性宣传信息披露不完整给投?#25910;?#24102;来无限流动性预期使投?#25910;?#24573;略货币市场基金自身蕴含的投资风险属性忽视普通赎回安排同时垫支机构也面临一定的财务风险市场极端情形下易引发流动性风险存在系统性风险隐患亟需加以规制

据21世纪经济报道记者了解不少未能在2018年12月1日前完成整改的基金公司已经在去年11月底提前发布了暂停相关货币基金T+0快速赎回业务的公告不过这并不意味着完全退出为投?#25910;?#25552;供T+0赎回提现业务服务而是仍在继续筹备模式整?#27169;?#25972;改完毕后仍会上线

对于基金公司来说这样的增值服务是为投?#25910;?#25552;供便利投?#25910;?#23545;货币基金T+0赎回提现业务的需求也较大如果不提供这项服务也会影响规模前述基金公司人士指出

各方加紧筹备新系统

因此不少基金公司在这段时间内都加紧推进新模式下系统的改造升级

前述?#26412;?#26576;公募基金公司人士在回应21世纪经济报道记者?#24065;?#34920;示公司虽然此前公告暂停T+0赎回提现业务但仍有计划后续筹备重启只不过新系统调试耗时较长公司计划稳定后再上线推广

而对于银行方面来说为货币基金T+0赎回提现业务提供垫支的意愿也?#32454;ߡ?/p>

我们在与银行沟通的时候对方的意愿其实比较强因为客户T日申请T0赎回T日银行垫支给客户到账?#23548;?#19978;?#24335;?#31163;开基金是T+1日所以T日的收益就归银行前述大型公募基金人士表示

华南某公募基金人士亦指出一方面客户快赎当天的收益归垫资行所有对银行来说是中间业务收入另一方面限制了基金公司货币基金T+0赎回提现业务的扩张速度对以后尤其是理财子公司是重大利好

事实上在近年来的商业银行转型升级大潮中低风险低?#26102;竞?#29992;的中间业务的作用越来越大发展中间业务也被视为提高核心竞争力的关键因此中间业务也在各家银行的发展战略中扮演着重要的角色

从目前21世纪经济报道记者从多家基金公司获得的反馈来看基金公司合作的垫支银行类型较多有的直接与托管行挂钩有的则和代销渠道有关由代销银行垫支

垫支模式的调整其?#30340;?#24230;不大不过现在关于T+0赎回提现业务每日限制额度最高一万的要求可能会影响一部分投?#25910;?#30340;?#23548;市?#27714;前述公募基金人士表示

据其介绍针对这种情况我们有一个类似货币组?#31995;?#25237;资方式相当于原来投?#25910;?#20080;入平台上一只货币基金每日只有1万的T+0快速赎回额度现在如果买入5只货币基金每天就有5万的快速赎回额?#21462;?/p>

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